股指期权在资产组合调整中怎么应用?

2020-05-19 浏览量

对期货规避流动性风险、提高期货资金利用效率、认识标的市场发挥着举足轻重的作用。股指期权在资产组合调整中怎么应用?下面一起来看具体介绍。

期货资产配置过程

在金融资产投资管理机构(如基金公司、保险资产管理公司等)以及部分散户投资者的资产组合中,各类特定的资产通常都占有一定的比例。这个配置比例的设定,反映了投资者的收益目标、风险容忍程度、投资期限等。例如,某机构的投资范围限定于股票和债券,其投资基金的60%配置于各个股票中,而剩下的40%则配置到债券当中。

资产配置完成后,随着资产市场价格的变化,资产组合中各类资产的市值也将发生变化,在一定程度上会导致资产组合的风险敞口偏离了初的投资目标,因此需要调整资产组合中各类资产的比例。例如,随着股票价格的上涨,在其他条件保持不变的情况下,资产组合中股票所占的风险敞口就可能过高。这时,投资者需要卖出部分股票持仓并买入相应债券,以使资产组合在股票市场的风险敞口回归原定目标。

金融资产价格无时不处在变化当中,所以上述的资产组合调整可能需要定期地操作,或者也可以在组合中各类资产的市值比例突破某一个区间时进行操作。

例如,资产组合中股票和债券的市值比例超过了60∶40这个比例的上下5%区间,就需要做出组合调整。假设投资者有1亿元的资金,其中6000万配置在大盘蓝筹股,而4000万则配置在中长期国债。

如果沪深300指数从2150点上涨到2783点(上涨29.5%),国债资产的市值保持不变,而股票资产的市值则上涨到了7765万元。这时,股票资产在组合中的市值占比达到了66%,而债券的市值占比则只有34%。为了将组合资产市值之比重新调整到60∶40,需要卖出市值约为706万元的股票并买入同等市值的国债。

如果沪深300指数从2150点下跌到1682点(下跌21.75%),国债资产的市值保持不变,而股票资产的市值则下跌到了4696万元。这时,股票资产在组合中的市值占比下降到了54%,而债券的市值占比则达到46%。为了将组合市值之比重新调整到60∶40,需要卖出市值相当于522万元的债券并买入同等市值的股票。

作为组合调整工具的宽跨式期权组合

资产组合要进行调整,一个很重要的目标就是避免资金在某类资产上的风险暴露超过既定水平。为实现这个目标,相对于上面的直接现货买卖而言,期权交易或许是个更好的手段。

延续前面的例子,投资者可以卖出行权价为2750(接近上方临界点2783)的沪深300指数看涨期权,同时卖出行权价为1700(接近下方临界点1682)的沪深300指数看跌期权。如此卖出虚值看涨期权和虚值看跌期权,相当于构造了一个宽跨式期权组合的空头。

做空该期权组合后,如果在期权到期时沪深300指数没有突破1700到2750这个点位区间,投资组合在股票市场的风险敞口没有偏离原定目标,而且投资者将获得权利金。如果沪深300指数向上突破了2750点,做空的看涨期权将被执行,投资者在期权交易中蒙受损失,但是这部分损失被组合中股票的升值对冲掉,从而使整个组合的股票市场风险敞口没有突破上限。如果沪深300指数向下突破了1700点,做空的看跌期权将被执行,投资者同样在期权交易中蒙受损失,但这部分损失将被股票重新建仓成本的降低而对冲,而且也使得整个组合的股票市场风险敞口没有突破下限。

温馨提示

《股指期权在资产组合调整中怎么应用?》内容整理自网络,仅供参考交流使用,不构成任何投资建议!版权归原作者所有,如有侵权请联系本站删除,谢谢。投资有风险,入市须谨慎!

  • 期货交易成功的方法

    期货交易成功的方法

    期货交易成功的方法,在于对交易全局的把握,从交易的胜率来说,其实交易做多了之后,胜率是基本上50%左右。开期货账户需要准备身份证和银行卡,信号良好的电脑或手机一步,足不出户在家就能办理。 如果有人说,交易胜率能达到80%,那么这基本不太可能,尤其是从长期来看,因为行情是不可预测的。所以说,当你胜率能达到50%,甚至有人认为自己能达到60%,那这就已经很好了。 你接下来就是要提高交易的质量,就是盈亏

    2020-05-18613浏览量
  • 原油投资技巧有哪些

    原油投资技巧有哪些

    想要更好的进行原油投资,懂点原油投资技巧是必不可少的,那么原油投资技巧有哪些呢?小编总结了十个技巧,感兴趣的你一定不要错过哦~1、善用理财预算切忌用你的生活资金做为交易的资本,资金压力过大可能会误导你的投资策略。2、交易不能只靠运气和直觉了解获利产生的原因及发展出你个人的获利操作手法才是重要。3、善用止损单减低风险做交易时要设置止损点,才不致于出现巨额亏损的现象,亏损范围是根据帐户的资金情形。但

    2020-04-03621浏览量
  • 造成期货大涨的原因是什么?

    造成期货大涨的原因是什么?

    期货市场近年来蓬勃发展,市场保证金规模连创新高,但期货因为存在杠杆,价格也是涨跌频繁,幅度巨大。造成期货大涨的原因是什么?今天就来跟大家说说。期货大涨的原因一、期货价格的主动上涨期货价格的涨有一个主要因素就是资金的主动买涨,我们看到一些期货品种的价格上涨时候伴随着大量的增仓,资金大量的流入,直接推动了价格的上涨。期货大涨的原因二、被动上涨这个一般人没搞清楚,什么是被动上涨

    2020-03-16700浏览量
  • 期货交易:连续止损怎么解?

    期货交易:连续止损怎么解?

    很多做期货的朋友,应该都有这样一个体验,挂的止损一次次被扫掉,挂的止盈位却一直到不了,总感觉市场在跟自己对着干。连续的止损后,对自己的心态影响特别大,那应该怎么解决连续的止损呢?大家都知道行情分为震荡行情和趋势行情,但大多数时间都是在震荡,在震荡的行情中,容易出现连续打止损的情况,震荡有相对稳定的区间,如果用趋势交易的思路陷入震荡区间之内,开仓和止损多少会带有追涨杀跌的性质,这就导致开仓和止损往往

    2020-04-07686浏览量
  • 什么是期货做空 期货做空和止损有什么区别

    什么是期货做空 期货做空和止损有什么区别

    很多投资者可能对交易方面的知识还算比较了解的,那么大家知道什么是期货做空么,期货做空和止损有哪些区别呢,下面就这两个问题我来给大家解释一下。期货做空介绍做空是指预期未来行情下跌,将手中标准合约按价格卖出,待行情跌后买进,获利差价利润。 期货实行的是保证金机制,交易的是商品的标准合约而不是商品本身。所以期货中只需有一定的保证金就可以根据需要直接买卖商品的合约。而做空就是在预计商品价格要走低的情况下,

    2020-04-03684浏览量
  • 黄金投资什么时候好?有什么技巧?

    黄金投资什么时候好?有什么技巧?

    相信对黄金投资者来说,关心的问题莫过于黄金投资什么时候好这一问题了。今天Followme小编就来带各位看看黄金投资什么时候好?很多时候,汇市的波动对金市影响是非常大的。当美元汇率大涨大跌时,常常会带动黄金下跌和上涨。欧元的上涨也会带动黄金的上涨,一般地说,美元涨,黄金跌,美元跌,黄金涨,不排除同步的情况,但样的情况非常少,如果出现这样的情况,投资者需要认真分析,慎重考虑。黄金投资什么时候好

    2020-04-06664浏览量
  • 原油期货交易软件哪个好?

    原油期货交易软件哪个好?

    现在的原油期货软件有很多,到底原油期货交易软件哪个好呢?什么原油期货交易软件好呢?原油期货交易软件就是向使用者提供原油期货信息或传递原油期货交易指令的计算机程序。原油期货软件按功能可分为:原油期货行情软件、原油期货分析软件、原油期货资讯软件、原油期货交易软件和原油期货智能交易系统。目前大部分原油期货软件是在个人电脑上运行的,随着手机技术的发展和3G网络的推广,手机原油期货交易软件已经成为未来原油期

    2020-04-06707浏览量
  • 商品期货交易的平仓方式有哪些

    商品期货交易的平仓方式有哪些

    商品期货交易的了结,也就是期货平仓,一般有两种方式,即对冲平仓和实物交割。实物交割方式有集中交割、滚动交割、期转现和厂库交割四种方式。期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时,对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割,了结其期货交易的行为。集中交割指所有到期合约在交割月份后交易日过后一次性集中交割的交割方式,是仓库交割方式的一种,交割

    2020-04-02525浏览量
  • 股民投资股指期货的原因有哪些?

    股民投资股指期货的原因有哪些?

    股民投资股指期货主要存在以下三点原因,下面为大家做详细介绍。一、股指期货是进行风险管理的工具:股指期货以股票指数作为标的,可以分散市场的非系统性风险,在进行股票组合投资时,可以通过买卖股指期货来调整投资组合的贝塔系数。二、股指期货可以作为投资的工具:当投资者认为股票指数有上升或者

    2020-04-02542浏览量
  • 炒黄金入金的平台选择  炒黄金入金的门槛

    炒黄金入金的平台选择 炒黄金入金的门槛

    投资的本质就是在自己有闲钱的基础上去操作,原因在于,像炒黄金入金这样,是要拿钱去投资才能获得相应的收益。那么炒黄金入金有什么要求吗?下面一起来看看。一、炒黄金入金的平台选择关于香港平台的出入金问题。如果你选择好了一家香港的平台,那么等你跟他们签好开户合约后就该将钱打入你的交易帐户了。这个时候你要注意,你的资金是要直接汇进香港公司的,而不是内地的代理公司,代理公司是没有资格来收钱的。而关于汇率换算等

    2020-04-03616浏览量
  • 简述汇率标价方法

    简述汇率标价方法

    汇率标价方法(ExchangeQuotation): 确定两种不同货币之间的比价,先要确定用哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同,于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。常用的标价方法包括直接标价法、间接标价法、美元标价法。直接标价法直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为

    2020-04-02548浏览量
  • 为什么期货公司要加保证金

    为什么期货公司要加保证金

    为什么期货公司要加保证金?很多客户说,保证金低一些不行吗?我国商品期货开户,要选择正规合法的期货公司,手机就能办开户,能投资国内已经上市的40多个期货品种。 很多客户炒期货,都嫌保证金比例高,总想用少一些的钱去参与,但是保证金比例国家是有规定的,交易所保证金标准就是高杠杆,平时做交易期货公司会适当加收,缩小一些杠杆比例,降低风险。 比如大豆期货价格是3000元每吨,一手10吨,交易所保证金比例7

    2020-05-18682浏览量
  • 期货品种有哪些?期货品种以及合约解读

    期货品种有哪些?期货品种以及合约解读

    随着我国期货市场创新步伐加快,我国期货品种体系逐渐丰富,重要大宗商品的期货品种均已上市交易,特别是今年刚上市的原油期货,使得我国期货市场国际化从此扬帆起航。另外金融期货品种已经包括了股指期货、国债期货。上海期货交易所:铜、铝、锌、铅、镍、锡、天然橡胶、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、燃料油、沥青;大连商品交易所:聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2

    2020-04-07516浏览量
  • 期货投资用户如何寻找入市的分析工具?

    期货投资用户如何寻找入市的分析工具?

    作为期货机构大户必须同时使用期货基本分析法,因为他们资金庞大,建立头寸和离场时间较长,需要区间建仓和区间出场,单靠技术分析法建立头寸和离场是较为困难的。那么期货投资用户该如何寻找入市的分析工具呢?下面一起来看。机构大户要考虑他们的建仓时市场的流动性,所以要依靠基本分析。中散户由于有灵活的优势,可以按照技术分析法采用点位进场。目前很多的美国投资者使用基

    2020-04-02723浏览量
  • 活猪期货有什么作用 活猪期货介绍

    活猪期货有什么作用 活猪期货介绍

    对于期货产品的种类前面已经说了不少了,但是期货市场上的期货产品还是要继续介绍给大家,这样你们才有很多的选择去投资,那么接下来就赶紧来介绍一下活猪期货。活猪期货介绍1964年芝加哥商业交易所一反传统推出了活牛期货品种,后来又推出了活猪期货合约。到1969年芝加哥商业交易所发展成为世界上大的肉类和畜类期货交易中心。作为一个成功的期货品种,美国生猪期货成功帮助无数农场主回避了市场价格暴涨暴跌的风险,得

    2020-04-03775浏览量
  • LME铝期货合约规则:交易时间、手续费、保证金一览

    LME铝期货合约规则:交易时间、手续费、保证金一览

    LME铝期货合约规则交易品种LME铝交易单位10吨/手报价单位美元/吨 *小变动价位场内:0.50美元/吨,电子盘:0,50美元/吨;***间交易:0.01美元/吨*大波动限制无涨跌停板限制合约交割月份LME三个月期货合约是连续的合约,所以每日都有交割。交易时间北京时间:9:00-次日03:00*后交易日 交割日期 交割品级铝纯度不小于99.7%交割地点 *低交易保证金 交易手续费 交割方式实物交

    2019-11-18692浏览量
  • 期货一开仓就亏损怎么办?

    期货一开仓就亏损怎么办?

    期货一开仓就亏损怎么办?有的客户说,我交易总是赔钱,因为大多数的单子是一开仓就亏了,然后就不知道该怎么办了,甚至有的时候,刚平仓行情就反转了。你需要制定交易计划,形成适合自己的交易系统。 其实本身行情就是不断地涨跌循环,反反复复,所以你的持仓肯定是盈亏不停在变化。 想在期货交易中盈利,很重要的一点就是提前做好交易计划,结合当前的行情,比如是震荡趋势,那么明显机会很少,我们就一定要谨慎,耐心等待做多

    2020-05-19537浏览量
  • 期货配资的盈利模式有哪些?

    期货配资的盈利模式有哪些?

    作为一种单独的产业,期货配资的盈利模式与期货交易公司有很大的不同,今天小编就来为大家讲述一下有关期货配资的盈利模式有哪些?首先进行配资的配资公司可以分为两种,一种是股票配资,另一种是期货配资,两种配资公司都属于配资行业,但是由于股票和期货存在本身的差异,所以二者在盈利模式方面也有所不同。股票配资公司的盈利模式主要有三种,第一种盈利模式是收利息的盈利模式,这种模式的股票配资公司是按照每日或每月向投资

    2020-04-07674浏览量
  • 期货交易中长期图表该怎么绘制?

    期货交易中长期图表该怎么绘制?

    在期货行业,当分析者从事期货市场预测和交易时,日线图显然是受青睐的。但是通常,一张日线图只能覆盖合约有效期中的6到9个月。不日线图的维持相对来说简单易行,而且我们也可以从商业化的图表服务系统中随时获取,这也是其盛行的原因。下面为大家介绍期货交易长期图表该怎么绘制?恰恰因为一般交易商过分依赖日线图,一门心思地关注短期市场行为,所以.不少人忽视了价格图

    2020-04-02702浏览量
  • 怎么做日内短线交易

    怎么做日内短线交易

    怎么做日内短线交易?请注意,刚入市的新手不建议做短线。期货开户免费,无入金要求,无条件限制,有身份证和银行卡就能办理,手机十几分钟即可开通期货账户。如果你过一段时间的交易,熟悉了期货的原理和交易规则,那么可以适当做短线,有经验的人做日内短线更好操作一些。交易的基本原则比如轻仓,顺势,止损,控制交易频次,你都要严格做到。 做不到这几个简单的规则,还是不要做短线,因为会付出大量的亏损成本。新手适合先做

    2020-05-18607浏览量