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指数基金的分红从哪里来的?与主动基金分红有什么不同点?

2020-05-12 浏览量

指数基金的分红从哪里来的?与主动基金分红有什么不同点?大家都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

指数基金的分红从哪里来的?与主动基金分红有什么不同点?

指数基金是按照指数来投资股票,主动基金是由基金经理自己挑选股票。这两类基金的分红来源其实是不同的。

主动基金通过投资股票,赚到了盈利,如果基金经理觉得没有什么太好的投资品种,就会把这些赚到的盈利以分红的形式分出来。这就是主动基金的盈利来源啦。所以主动基金往往是在牛市会大比例分红,熊市不分红或少分红。

主动基金的分红,主要来自于基金的盈利。所以熊市很多主动基金亏损,也就没法分红了。而指数基金的分红来源跟指数基金是否盈利没有关系,熊市也是有分红的。

以前我们提到过,指数默认的点数是不考虑成分股分红的。例如某一家公司,每股10元,每股分红0.5元。分红前,指数按照每股10元计算点数;分红后,指数按照每股9.5元计算点数,相当于看成是股价下跌了0.5元。

而实际上指数基金是可以收到这笔钱的。所以往往到了每年的5-7月的分红季,就会出现指数下跌,但指数基金净值上涨的情况。这就是因为指数基金可以收到分红,但指数默认不考虑分红的原因。

但是指数基金的目的是为了好好追踪指数,如果手里积累的分红太多,可能就没法准确追踪指数了,所以当指数基金手里积累的分红多的时候,指数基金净值就会大比例跑赢指数本身,此时为了好好追踪指数,就必须把这些现金分红,以基金分红的形式分给基金持有者,这就是指数基金的分红了。每年不管指数涨跌,指数基金都可以收到成分股分红。所以指数基金的分红,主要来自于成分股的分红。

指数基金分红的条件

但也不是所有的指数基金都能分红。

1. 收到的成分股现金分红要多

从指数基金分红的来源,我们也可以看出,如果指数成分股的现金分红多,指数基金才有钱可供分红。否则“巧妇难为无米之炊”哇。

指数的股息率,反映的就是成分股上一年的总现金分红,除以指数总市值。股息率高,指数基金才具备分红的条件。例如红利指数,股息率4%,H股指数和恒生指数也都还不错。而像中证500、创业板等指数,背后的成分股分红普遍还很低,所以它们的指数基金也收不到多少现金分红,自然也无法基金分红了。

2. 基金比较好的追踪指数

有的指数,股息率很高,但为啥对应的指数基金没有分红呢?例如H股ETF,H股指数股息率就挺高,为何H股ETF不分红呢?

指数基金的目的是为了完美追踪指数,如果没有实现这个目标,例如指数基金净值落后于指数本身,那基金收到分红后,需要先把这些分红归入到基金净值,重新买成成分股,争取早日赶上指数本身。H股ETF就是这样。它比较倒霉,刚开始建仓的时候,还没有买多少港股,就赶上港股大涨。2012年第四季度,H股指数上涨14.98%,但H股ETF510900仅上涨6.09%,产生了较大幅度的落后。

指数基金分红,一般都会规定“基金份额净值增长率超过同期指数1%以上”才能分红,所以H股ETF之后把收到的分红归入到基金净值里。不过到今年2季度,H股ETF份额净值增长率已经赶上了同期指数。所以估计明年,H股ETF就满足分红条件了。之后分红无需归入到基金净值里了。

PS:国内的基金,大多都是赶在牛市发行,这样比较方便募集资金,做大基金规模。但是行情好的时候发行的指数基金,往往容易在建仓期跑输指数本身,导致随后几年分红要归入到净值里。如果指数基金分红,那一定是已经完成了“追踪好指数”这个任务,基金净值跑赢了指数本身。例如红利的两只基金:红利ETF510880,中证红利100032。例如上证50ETF。

总结

分红是指数基金非常重要的收入来源哦,长期看甚至贡献了我们投资指数基金一半以上的收益。指数背后的公司,每天都会赚取新的利润,到了年底会把这一年赚取的利润,拿出一部分,以现金分红的形式分给股东。指数基金收到这些分红后,就会攒一攒分给基金持有者。

每一年,公司都会创造新的利润,指数基金都会收到新的成分股分红。所以指数基金的分红会连绵不绝,永续分红。不过前提是指数基金运作要良好。

温馨提示

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